La Banque Postale gère plusieurs millions d’épargnants français, mais ses contrats d’assurance vie figurent rarement en tête des comparatifs. Frais élevés, rendement inférieur à la moyenne nationale, fermeture du contrat phare Vivaccio en 2022 – les signaux méritent attention avant de signer.
La gamme Cachemire : ce que propose vraiment la Banque Postale aujourd’hui
Depuis novembre 2022, Vivaccio n’est plus commercialisé. Ce contrat comptait 1,3 million de détenteurs au moment de sa fermeture, selon MoneyVox. Les souscripteurs existants conservent leur contrat, mais toute nouvelle ouverture est impossible.
La gamme active se réduit désormais à trois produits : Cachemire 2 Série 2, Cachemire Patrimoine 2 et Cachemire PER. Tous trois sont assurés par CNP Assurances, filiale historique de la Banque Postale spécialisée dans l’assurance de personnes. CNP Assurances gère aujourd’hui l’un des plus importants portefeuilles d’assurance vie en France, ce qui confère une solidité financière réelle à ces contrats.
Cachemire 2 Série 2 s’adresse au grand public avec un accès à 103 unités de compte, dont 3 SCPI et des ETF. Cachemire Patrimoine 2, lui, est réservé aux versements initiaux d’au moins 100 000 euros et propose une architecture légèrement différente sur les frais de gestion.
Des frais parmi les plus élevés du marché
Sur Cachemire 2 Série 2, les frais de versement atteignent 3 %, voire 3,80 % selon certaines conditions commerciales. Concrètement, si vous placez 10 000 euros, entre 300 et 380 euros ne sont jamais investis. Les frais de gestion annuels s’élèvent à 0,85 % de l’encours, auxquels s’ajoutent 2,50 % de frais de sortie.
Sur Cachemire Patrimoine 2, les frais de gestion descendent à 0,75 % sur le fonds euros, mais restent à 0,85 % sur les unités de compte. Les arbitrages coûtent 0,50 % supplémentaires, contre zéro sur Cachemire 2.
La gestion pilotée, proposée en option, ajoute 0,80 % de frais annuels. Cumulés aux frais de gestion standard, vous atteignez alors 1,65 % prélevés chaque année sur votre capital – avant même de tenir compte du rendement brut du contrat.
Pour comprendre l’impact réel : un contrat en ligne avec 0 % de frais d’entrée et 0,60 % de gestion annuelle laisse 1,25 point de rendement supplémentaire dans votre poche chaque année. Sur 10 ans et 50 000 euros investis, l’écart cumulé devient significatif.
Les rendements du fonds euros Banque Postale sont-ils à la hauteur?
Le fonds euros Cachemire 2 affiche 2,30 % en 2024 et en 2025, net des frais de gestion mais brut des prélèvements sociaux. Cachemire Patrimoine 2 fait légèrement mieux à 2,35 %, soit environ 1,95 % net une fois les 17,2 % de prélèvements sociaux déduits.
La moyenne nationale des fonds euros pour 2024, publiée par France Assureurs, ressortait à 2,60 %. Plusieurs contrats distribués par des courtiers en ligne ont dépassé 3,50 % sur la même période. La Banque Postale se situe donc 0,30 point sous la moyenne, et plus d’un point en dessous des meilleurs du marché.
Sur huit ans glissants, la performance moyenne du fonds euros Banque Postale ressort à 1,16 % à 1,66 % selon les sources, dans un contexte où les années 2020-2022 ont pesé avec des taux oscillant entre 1,00 % et 1,68 %. Ces chiffres reflètent la politique de gestion obligataire classique de CNP Assurances, sans boost commercial ponctuel.
La Banque Postale est-elle une bonne assurance vie?
La réponse honnête est : ça dépend de ce que vous cherchez. Les points forts existent. Le réseau physique de la Banque Postale couvre tout le territoire, y compris les zones rurales. La solidité de CNP Assurances comme assureur sous-jacent rassure sur la pérennité du contrat. Cachemire 2 reste accessible avec de petits versements.
Les faiblesses sont tout aussi réelles. Frais d’entrée à 3 %, rendement sous la moyenne nationale, frais de sortie à 2,50 % : cette combinaison pénalise l’épargnant sur la durée. Les 103 unités de compte disponibles restent corrects, mais certains contrats en ligne en proposent trois à quatre fois plus, avec des ETF à faibles coûts internes.
Si vous détenez déjà un contrat Vivaccio actif, le conserver peut avoir du sens pour l’antériorité fiscale accumulée – les rachats bénéficient d’abattements annuels de 4 600 euros (personne seule) ou 9 200 euros (couple) après 8 ans de détention. Souscrire un nouveau contrat Cachemire en 2025 est une autre question.
Comment retirer son argent d’une assurance vie Banque Postale?
Vous pouvez effectuer un rachat partiel tout en conservant votre contrat ouvert, ou un rachat total qui entraîne la clôture définitive. Dans les deux cas, la demande se fait en agence ou par courrier recommandé avec les pièces justificatives (RIB, copie de pièce d’identité, formulaire de rachat).
L’article L.132-21 du Code des assurances fixe à deux mois maximum le délai de versement des fonds après réception de la demande complète. En pratique, la Banque Postale traite généralement ces demandes en deux à quatre semaines.
Sur le plan fiscal, l’ancienneté du contrat détermine votre imposition. Avant 8 ans, les plus-values subissent le prélèvement forfaitaire unique à 30 % (12,8 % d’impôt + 17,2 % de prélèvements sociaux). Après 8 ans, vous bénéficiez d’abord de l’abattement annuel, puis d’un taux réduit à 7,5 % sur la fraction taxable pour les versements inférieurs à 150 000 euros. Pensez aussi aux implications sur la clause bénéficiaire avant tout rachat total, notamment si vous avez effectué des versements après 70 ans.
Ce contrat reste en retrait face aux meilleures offres du marché
La Banque Postale convient à un profil précis : l’épargnant qui préfère gérer ses finances en agence, qui valorise la proximité physique, et dont les versements mensuels modestes rendent peu pertinent un transfert vers un contrat en ligne. Pour de petits épargnants peu à l’aise avec les interfaces numériques, Cachemire 2 Série 2 reste un produit solide et lisible.
Pour tous les autres, les contrats distribués par des courtiers digitaux offrent structurellement de meilleures conditions : zéro frais d’entrée, gestion annuelle sous les 0,60 %, fonds euros souvent boostés. Les exclusions et conditions de CNP Assurances s’appliquent de toute façon à plusieurs de ces contrats, puisque CNP assure une partie du marché français.
Un contrat d’assurance vie n’est pas une carte de fidélité bancaire. Vous n’avez aucune obligation de souscrire chez votre banque principale – et dans ce cas précis, ce réflexe vous coûte réellement de l’argent chaque année.