Le bilan publié le 2 octobre 2026 par Good Value for Money (GVfM) sur 470 offres de gestion pilotée en assurance-vie est sans ambiguïté : sur la période 2017-2025, le profil modéré affiche +2,27 %/an nets de frais, le profil prudent +2,41 %/an, l’équilibré +3,11 %/an, tandis que les profils les plus offensifs culminent à +6,76 %/an. L’écart entre les deux extrêmes dépasse 4 points par an — et c’est sur neuf ans que cet écart prend tout son sens.
Ce que quatre points d’écart représentent sur neuf ans
Pour mesurer l’impact cumulé, prenons un exemple hypothétique : un capital de 10 000 €. Placé au taux annuel du profil prudent (+2,41 %/an), il croît selon la formule des intérêts composés : 10 000 × (1,0241)⁹. Le calcul donne approximativement 10 000 × 1,239, soit environ 12 390 € au bout de neuf ans. Placé au taux maximal observé (+6,76 %/an), le même capital suit : 10 000 × (1,0676)⁹, soit environ 10 000 × 1,797, soit environ 17 970 €. La différence entre les deux trajectoires atteint ainsi environ 5 580 € sur ce même capital initial — sans apport supplémentaire. Plus le capital de départ est élevé, plus cet écart s’amplifie proportionnellement.
Ce n’est pas un détail de rendement : c’est la traduction concrète d’un choix de profil fait souvent en quelques minutes à la souscription.
Pourquoi le profil prudent sous-performe sur cette période
La mécanique est structurelle. Un portefeuille prudent ou modéré alloue une part prépondérante aux fonds en euros et aux obligations. Or, la période 2017-2025 a été marquée par une décennie de taux historiquement bas qui a comprimé les rendements obligataires, puis par une remontée brutale des taux à partir de 2022 — qui a temporairement déprécié la valeur des obligations déjà en portefeuille. Les fonds euros, eux, ont subi de plein fouet ces deux phases successives : d’abord des rendements comprimés, ensuite une revalorisation lente qui ne rattrape pas les performances des actifs risqués sur l’ensemble de la fenêtre.
Les profils offensifs et audacieux, surpondérés en unités de compte actions, ont traversé cette même période en captant la hausse des marchés actions mondiaux, notamment entre 2017 et 2021. Leur exposition au risque s’est traduite par des fluctuations plus fortes — dont les creux de 2020 et 2022 — mais la performance nette sur neuf ans en témoigne.
GVfM précise que ces résultats sont nets des principales couches de frais. Il reste que plus de 40 % des souscripteurs déclarent ne pas comprendre pleinement ce qu’on leur propose à la souscription — ce qui laisse supposer que le choix du profil n’est pas toujours éclairé.
Votre profil correspond-il à votre horizon réel ?
La vraie question n’est pas « mon profil a-t-il bien performé ? » mais « mon profil reflète-t-il une contrainte réelle ou un réflexe de peur ? ». Plusieurs variables commandent la réponse.
Votre horizon de placement est :
- Court (moins de 3 ans, besoin de liquidité proche) → Un profil prudent reste cohérent malgré la faible performance. Changer de profil maintenant exposerait à un risque de perte en capital mal calibré.
- Moyen à long (5 ans ou plus) → L’écart de rendement observé entre profils prudent et audacieux devient structurellement coûteux. Vérifiez la suite.
Votre profil a été choisi :
- Par défaut à la souscription, sans réflexion explicite → Un arbitrage mérite d’être envisagé, après vérification des frais de votre contrat spécifique.
- En cohérence avec une contrainte réelle (projet daté, aversion aux fluctuations documentée) → Le profil est défendable ; les moyennes de marché ne le remettent pas en cause.
Votre contrat a été souscrit :
- Depuis 2024-2025 → Les moyennes 2017-2025 ne reflètent pas votre expérience réelle. Tirer des conclusions sur votre contrat à partir de cette étude serait trompeur.
- Avant 2024 → Les données GVfM couvrent une fenêtre qui inclut votre période de détention. Les performances de votre contrat spécifique peuvent s’écarter significativement de la moyenne sur 470 offres.
Si votre horizon est long et votre profil prudent par défaut, la question à poser à votre assureur ou conseiller est précise : quel est le coût réel, en frais d’arbitrage, d’un changement de profil, et quelle allocation correspond à une tolérance aux fluctuations vérifiée — pas supposée ?
Les performances citées sont des moyennes calculées sur 470 offres par Good Value for Money. Elles ne préjugent pas des résultats de votre contrat, dont la performance dépend des frais effectivement prélevés, de la date d’entrée et de la composition réelle du mandat retenu par votre gestionnaire.